Wenn Sie "früh" sagen, meinen Sie es ernst.

Bevor ich VC wurde - als Unternehmer im Frühstadium, der sich an Investoren im Frühstadium wandte -, suchte ich immer nach Feedback zu Ablehnungen, um mich besser auf den nächsten Pitch vorzubereiten, aber es gab eine Antwort, die mich immer störte: „Sie sind zu früh.“

Diese Konversation wurde oft in erfinderische Formulierungen gehüllt:

"Komm zurück zu mir, wenn du mehr Traktion hast."
"Wir haben dich wirklich gemocht, aber du hast noch nicht genug bewiesen."
"Ich bin nicht sicher, ob du noch für uns bereit bist."
"Bitte halten Sie uns auf dem Laufenden."
"Ich denke, wir werden diese Runde weitergeben, würden aber gerne Teil der nächsten Runde sein."
"Wir haben uns letztendlich entschlossen, diese Runde abzurunden."
"Wir haben noch nicht genügend Beweise gefunden, um eine Investition zu tätigen."
"Ich würde gerne die Traktion des Benutzers sehen, wenn er gestartet wird. Kommen Sie dann zu uns zurück."

Jede der oben genannten Zeilen wurde mir direkt oder indirekt von einem VC zugeführt, der sich selbst als "Frühphasen" -Investor bezeichnete. In der Tat ist fast jeder Jungunternehmer, den ich treffe, irgendwann auf seiner Spendenreise von dieser Rhetorik betroffen.

Hunter Walk, Partner bei HomeBrew Ventures, ist so weit gegangen, die Worte "Frühphase" nicht mehr zu verwenden, um sein Unternehmen zu beschreiben. Er glaubt, dass der Begriff von so vielen späteren Phasen- oder Wachstumsfonds korrumpiert und missbraucht wurde, dass er insgesamt bedeutungslos geworden ist .

Als Unternehmer fühlte sich dieser Prozess wie ein ärgerlicher Widerspruch an. Ein Frühphaseninvestor lehnte mich ab, weil mein Unternehmen zu früh ist. Warte was?

Ich bin jetzt seit über 5 Jahren Investor und rufe BS an.

Wenn Sie sich als VC im Frühstadium in Rechnung stellen, aber konsequent einen der vorherigen Gründe für die Ablehnung von Unternehmern verwenden, liegt dies entweder daran, dass Ihr Fonds nicht für Frühphaseninvestitionen strukturiert ist, oder daran, dass Sie nach einem einfachen Weg zur Ablehnung suchen, ohne dies zu tun um echte Probleme, die Sie möglicherweise mit dem Unternehmen oder dem Team sehen, direkt zu konfrontieren. Negatives Feedback (obwohl schwer zu liefern) ist entscheidend, um Unternehmern dabei zu helfen, nicht nur ihre Stellplätze, sondern auch ihre Unternehmen im Allgemeinen zu verbessern.

Ein Investor zu sein - und leidenschaftliche Unternehmer zu unterstützen, die daran arbeiten, ihre Träume zu verwirklichen - ist ein erstaunlicher Job, aber einer der schwierigsten Teile unserer Arbeit besteht darin, ständig „Nein“ zu sagen. Es mag wie ein schönes Problem erscheinen, aber so viele motivierte, fleißige und intelligente Menschen abzulehnen, ist emotional anstrengend, insbesondere wenn Sie wirklich daran interessiert sind, qualitativ hochwertiges Feedback zu geben und Unternehmer aus den richtigen Gründen abzulehnen.

Um die Dinge ins rechte Licht zu rücken: Frontline sieht über 1.500 Unternehmer pro Jahr. Von diesen 1.500 investieren wir in rund zehn. Dies bedeutet, dass wir jedes Jahr Nein zu rund 1.490 ehrgeizigen Unternehmern sagen.

Nachdem ich Tausende von Ablehnungen persönlich überwacht habe, kann ich sehen, wie einfach es ist, einem Gründer zu sagen, dass er „zu früh“ ist - es ist vage genug, um sich an ein Unternehmen zu wenden, das nicht persönlich an das Team gerichtet ist und nicht quantifizierbar genug, um dies zu implizieren Investor kann später als falsch erwiesen werden. Trotzdem nehmen wir bei Frontline das „frühe“ Frühphaseninvestieren sehr ernst. Wir haben mehrere ehemalige Unternehmer und Betreiber in unserem Team, die verstehen, dass es sowohl kritisch als auch unglaublich schwierig ist, diese erste Prüfung zu finden, um Ihr Unternehmen zu gründen. Seit wir Frontline vor fünf Jahren gestartet haben, waren 50% unserer Investitionen Vorprodukte und 70% Vorerlöse. Wenn wir sagen, wir mögen früh, meinen wir es ernst.

Bitte beachten Sie, dass eine frühzeitige Investition nicht einfach ist. Sie haben viel weniger Datenpunkte, auf die Sie eine Entscheidung stützen können, und wie Rob Go von NextView Ventures ausführt, benötigen Sie einen ganz anderen Due-Diligence-Prozess. In der Vorproduktphase benötigen Unternehmer häufig viel mehr Beratungsunterstützung und eine Gemeinschaft von Mitgründern in den Gräben. Daher muss die Struktur eines VC zur Wertschöpfung auch anders gestaltet werden.

Wir haben 'früh' in unsere DNA eingebaut, als wir Frontline gestartet haben - durch die Leute, die wir eingestellt haben, und die internen Prozesse, die wir aufgebaut haben. Während frühe Gründer möglicherweise vor größeren Herausforderungen stehen, sind diese Hindernisse und Straßensperren oft ähnlich. Wir verbringen c. + 10% des Fondsbudgets jedes Jahr auf Plattform. Unsere Leiterin der Plattform, Carolina Küng, nutzt ihre bisherigen Erfahrungen mit B2B-SaaS-Startups, um gemeinsame Herausforderungen in unserem Portfolio zu identifizieren und effiziente und skalierbare Wege zu finden, um Lösungen und kritisches Wissen unter unseren Unternehmern auszutauschen. Durch das Verständnis der Vor- und Nachteile der Start-up-Reise können wir den Mehrwert nutzen, den wir unseren Unternehmen durch Peer-to-Peer-Lerninitiativen, Inhaltskampagnen und Netzwerkzugriff bieten. Kim Pham (Frontlines erster Leiter der Plattform im Jahr 2013) schrieb hier darüber. Wir mögen es nicht nur früh - wir haben uns dafür gebaut.

Vielfalt ist in unserer Welt von entscheidender Bedeutung. VCs leben und atmen Organismen mit unterschiedlichen Visionen, Herausforderungen und Zielen. Nicht jeder Investor ist zu Frühphaseninvestitionen getrieben - einige haben nicht den Risikoappetit und einige haben nicht die Struktur. Als Industrie sollten wir diese Tatsache berücksichtigen. Wenn Sie nicht in der Lage sind, frühzeitig zu investieren, vermarkten Sie sich nicht so früh. Sie kennen Ihr Geschäft in- und auswendig, nehmen Sie den Unternehmer nicht mit auf eine wilde Gänsejagd.

Trotzdem ist meine Frage einfach: Wenn Sie sich als Frühphaseninvestor brandmarken, lehnen Sie Unternehmen bitte nicht ab, weil sie „zu früh“ sind. Lehnen Sie sie ab, weil sich die Zahlen nicht summieren, der Schmerzpunkt, nach dem sie suchen, nicht real ist oder weil das Team hinter der Lösung wackelig ist. Seien Sie direkt und ehrlich - Unternehmer verlassen sich auf Ihr Feedback, um kritische Entscheidungen über ihr Unternehmen zu treffen, und die Branche benötigt Transparenz, um sicherzustellen, dass die besten und klügsten Teams die richtige Menge an Unterstützung erhalten, wenn sie diese am dringendsten benötigen.

Mein Engagement für die Startup-Community ist, dass Sie nie ein Nein von mir hören werden, weil Ihr Unternehmen „zu früh“ ist. Bei Frontline haben wir uns selbst aufgebaut, um aktuelle Frühphasenunternehmen zu unterstützen.

Wenn wir sagen, wir sind Frühphaseninvestoren, meinen wir das auch so.